ICICI, HDFC Bank: इनक्रेड इक्विटीज ने कहा कि एचडीएफसी बैंक जमा वृद्धि और कमजोर एलसीआर (110 प्रतिशत) पर संघर्ष कर रहा है, आईसीआईसीआई बैंक को अपनी बाजार हिस्सेदारी का प्रबंधन करने के लिए किसी भी संभावित जमा दर में बढ़ोतरी की जरूरत है।
आईसीआईसीआई बैंक और एचडीएफसी बैंक पर नज़र रखने वाले विश्लेषकों का दो निजी ऋणदाताओं पर काफी हद तक सकारात्मक विचार है, लेकिन कुछ ब्रोकरेज कंपनियों के लिए आईसीआईसीआई बैंक दोनों के बीच पसंदीदा विकल्प बना हुआ है। जबकि एचडीएफसी बैंक का मूल्यांकन उचित दिखता है, कुछ विश्लेषकों ने एचडीएफसी बैंक के लिए विलय से संबंधित अनिश्चितता का हवाला दिया और महसूस किया कि आईसीआईसीआई बैंक घरेलू मैक्रोज़ पर सबसे कम जोखिम वाला खेल है।
मामला HDFC Bank के पक्ष में
इनक्रेड इक्विटीज ने कहा कि जबकि HDFC Bank जमा वृद्धि और कमजोर एलसीआर (110 प्रतिशत) से जूझ रहा है, एचडीएफसी बैंक द्वारा अपनाई गई किसी भी संभावित जमा दर में बढ़ोतरी को आईसीआईसीआई बैंक द्वारा अपने बाजार हिस्सेदारी का प्रबंधन करने के लिए पालन करने की आवश्यकता है। इसके अलावा, उपज के मोर्चे पर, एचडीएफसी बैंक के पास व्यापक शाखा नेटवर्क और बेहतर ग्रामीण/अर्ध-शहरी पहुंच के बीच असुरक्षित खुदरा और एसएमई/एमएसएमई ऋण के मोर्चे पर आईसीआईसीआई बैंक के मुकाबले बेहतर पहुंच है।
दोनों बैंकों को समान रूप से मार्जिन के मोर्चे पर रखा गया है और इनक्रेड इक्विटीज को उम्मीद है कि बड़े-टिकट बंधक ऋण के आकार में वृद्धि के साथ HDFC Bank के लिए एक महत्वपूर्ण ट्रिगर भूमिका निभाने के लिए ऑपरेटिंग लीवरेज में सुधार होगा, जिससे परिचालन खर्च कम होगा।
“इस प्रकार, एक समान परिसंपत्ति गुणवत्ता प्रोफ़ाइल को मानते हुए, एचडीएफसी बैंक विकास (बेहतर पहुंच के कारण) और लाभप्रदता में सुधार के कारण ऑपरेटिंग लीवरेज) के मोर्चों पर आईसीआईसीआई बैंक से बेहतर स्थिति में है। हमें उम्मीद है कि एचडीएफसी बैंक FY23F में 26.1 प्रतिशत PAT CAGR पोस्ट करेगा- आईसीआईसीआई बैंक के 15.9 प्रतिशत के मुकाबले 26F, “यह कहा।
ICICI Bank के पक्ष में मामले
नुवामा ने कहा कि ICICI Bank ने पिछले दो वर्षों में लगातार सबसे संतुलित और विस्तृत विकास दिया है। मजबूत बैलेंस शीट, उम्मीद से बेहतर ब्याज मार्जिन (एनआईएम) और आरामदायक तरलता के साथ, उसे उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2025 में उसकी ऋण वृद्धि एचडीएफसी बैंक से अधिक होगी और उसका आरओए अन्य बड़े बैंकों की तुलना में अधिक रहेगा।
जमा पर सीमित क्षेत्र में, इसका मानना है कि आईसीआईसीआई बैंक एक “जरूरी स्टॉक” बन गया है और बिना किसी तिमाही विपथन के भारतीय मैक्रो पर सबसे कम जोखिम वाला खेल है, जैसा कि अन्य बड़े बैंकों द्वारा रिपोर्ट किया गया है। इसमें कहा गया है, “शेयर वर्तमान में एचडीएफसी बैंक के मुकाबले 10 प्रतिशत प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है, जो हमारा मानना है कि दोनों बैंकों के सापेक्ष आय प्रदर्शन को देखते हुए यह उचित है।”
एलारा सिक्योरिटीज ने कहा कि बैंकिंग क्षेत्र को दबाव का सामना करना पड़ सकता है, आईसीआईसीआई बैंक स्थिर आय के साथ ज्वार का सामना कर सकता है। “एचडीएफसी बैंक के लिए विलय से संबंधित अनिश्चितताओं के साथ, आईसीआईसीआई बैंक सर्वोत्तम आरओए पर एक साफ खेल है। जोखिम-भारित परिसंपत्तियों पर आईसीआईसीआई बैंक की वापसी में काफी सुधार हुआ है और अब एचडीएफसी बैंक की तुलना में बेहतर है। आईसीआईसीआई बैंक को प्रीमियम पर व्यापार करना चाहिए उच्च गुणवत्ता वाली बारीक आय। सितंबर 2025ई तक पहुंचते-पहुंचते 1,214 रुपये (1,192 रुपये से) के संशोधित लक्ष्य के साथ खरीदारी बनाए रखें – आईसीआईसीआई बैंक हमारी शीर्ष क्षेत्रीय पसंद है,’ यह कहा।
नोमुरा इंडिया और मोतीलाल ओसवाल सिक्योरिटीज ने आईसीआईसीआई बैंक को अपनी पसंदीदा बैंकिंग पसंद बताया।
“बैंक द्वारा मजबूत आय प्रदर्शन देने के बावजूद आईसीआईसीआई बैंक के लिए मूल्य प्रदर्शन थोड़ा निराशाजनक रहा है। चुनौती प्रकृति में सापेक्ष है। आईसीआईसीआई बैंक बड़े बैंकों के बीच हमारे कवरेज जगत में चरम मूल्यांकन पर कारोबार कर रहा है (इसके इतिहास की तुलना में नहीं)। कोटक ने कहा, ”आईसीआईसीआई बैंक को बेहतर रिटर्न देना होगा जो उच्च प्रीमियम हासिल करने के लिए मध्यम अवधि में टिकाऊ प्रकृति का हो।” ICICI Bank”हमारी शीर्ष पसंदों में से एक” बना हुआ है।
लक्ष्य कीमतें
जैसा कि ट्रेंडलाइन ने सुझाव दिया है, आईसीआईसीआई बैंक पर 1,210 रुपये का औसत लक्ष्य मूल्य 16 प्रतिशत की संभावित बढ़त का संकेत देता है। एचडीएफसी बैंक का औसत लक्ष्य मूल्य 1,966 रुपये 35 प्रतिशत की बढ़ोतरी का सुझाव देता है।